【钟明轩】700亿美元！今天，AI的“上海时刻”与迈富时的“盈利宣言”

　　/涨粉易/7月16日，上海时刻上海，亿美元今盈利2026世界人工智能大会开幕前夜。迈富钟明轩

　　黄浦江畔的上海时刻灯光已为AI格外点亮。“人工智能是亿美元今盈利年轻的事业，也是迈富年轻人的事业”，这份年轻的上海时刻事业，正在上海迎来全球瞩目的亿美元今盈利高光时刻。这一热议话题让中国宏观经济的迈富市场焦点都逐步聚焦于今日的上海。同期的上海时刻三组让资本市场为之驻足的数据，也进一步让这个“上海时刻”显得更为举足轻重：

　　同日，亿美元今盈利A股“年度最大IPO”长鑫科技正式启动申购，迈富募资总额579亿元，上海时刻估值达5791亿元。亿美元今盈利钟明轩百度盘中涨超4%，迈富国行版苹果AI确认将集成百度人工智能搜索功能。港股AI应用层迎来全面开花时刻——迅策涨近14%，迈富时涨超33%，恒生科技指数三连涨、创阶段新高。

　　再加上A股今日大额分红超290亿元，五粮液、浦发银行、宁波银行同步派息——资本市场用真金白银，为价值的回归投下了信任票。

　　但今天最值得深聊的，

　　一纸盈喜，炸出AI应用层的“盈利王”

　　7月15日盘后，迈富时发布正面盈利预告：预计26年中期业绩中，归母净利润预期高达人民币1.82亿至人民币2.22亿元，同比增长386%至494%。半年净赚近2亿，往高了说，利润暴增近5倍。

　　随后16日，宏观资本市场更是以最直接的方式回应这一盈喜预告，迈富时股价自开盘就表现强劲，大幅拉升，盘中，一度飙超33%，股价高见41.82港元，盈喜后两个交易日累计涨幅超35%、近40%，成交额逼近9亿港元。很难不为之侧目。

　　同一时间，南向资金跑步进场。机构研报密集覆盖，直接表现出“看高”态度，如此说来，此前的“市值低估”倒也不全是空穴来风。那么，为何一份盈喜能炸出如此猛烈的行情?关键还在，迈富时撕掉了AI行业最刺眼的那张标签——“赔钱货”。

　　钱从哪来的?把底牌亮在桌面上

　　如果只是利润大增，精明的机构投资者或许还会多问一句：

　　“钱从哪来的?”

　　但迈富时这次直接把底牌亮在桌面上

　　第一重动力，来自“卖结果”而非“卖工具”。公告中那句被反复引用的话——“场景Token的定价锚点是客户获得的业务结果价值”——标志着收费模式从按人头、按功能，升级为按AI创造的实际价值收费。客户买的已不是一套软件，而是一支不知疲倦、可量化的“AI员工团队”。

　　第二重动力，更硬核：用自家AI给自己“降本”。公告披露，迈富时已在营销、销售、客服、培训等全部核心环节全面部署自研AI员工。人员规模稳定，但销售费用率与管理费用率显著下降。一家卖AI的公司，敢于“吃自己的狗粮”且卓有成效，这本身就是最硬核的产品背书。

　　收入质量向上，费用效率向下——利润增速(+386%至494%)大幅跑赢收入增速(+100%至121%)，经营杠杆释放的甜头，资本市场看得见。

　　为什么是迈富时?护城河不是模型，是721个行业的知识

　　短线看消息，长线看壁垒。拉长视角，放眼全球，Palantir、Salesforce、ServiceNow之所以享受高估值，也并不全然因为它们卖的模型，资本市场更看重的或是在于这些企业深耕沉淀的行业知识和客户粘性。

　　从这一角度审视，迈富时的逻辑同样走得通。近20年深耕，21万家+企业客户，721个细分行业的业务逻辑与流程数据，以及沉淀的、资产化的行业Know-how，都被注入了KnowForce AI知识平台，再通过Agentforce 3.0封装成标准化的AI Agents，或者也被视为“场景Token”的商业价值。每新增一个客户，消耗的是推理算力，而非二次开发——边际成本持续走低，平台价值越滚越大。

　　与迅策的“Token ARR月环比暴涨320%”相互呼应：一个主攻开疆拓土，一个验证商业闭环。AI应用层的价值天平，正被这两家公司同时撬动。且从今日迈富时超33%的股价涨势来看，与自比“Token第一股”的迅策来看，有过之无不及。此外，这或将指向：迈富时的规模化、企业级AI应用的案例，正走进资本市场的关注范围内。

　　AI的“上海时刻”，也是盈利验证的时刻

　　此

　　而迈富时今天用一纸盈喜和暴涨超33%的股价，或可被理解为率先交出了一份关于“AI能不能赚钱”的证明答卷。

　　当然，

　　但至少此刻，当上海进入“AI时间”，迈富时已经用真金白银的利润，为“AI能赚钱”这个命题写下了一个有力的注脚。